1免责摊牌免责摊牌免责摊牌免责摊牌: 成绩报告单情节仅供引用。。 , 成绩报告单中所表达的通信或异议不外形BI。 ,安信提供免费入场券和安信提供免费入场券无论什么盟员均不合错误鉴于依靠本成绩报告单说得中肯无论什么异议或评价而原因的装饰缩减承当无论什么职责或工作。新 股定 位分 析报 告( 新 股定 位分 析报 告( 新 股定 位分 析报 告( 新 股定 位分 析报 告( 201年 年 年 年 6月 月 月 月 29天 ) 日 ) 日 ) 日 )比亚迪比亚迪估值估值剖析成绩报告单剖析成绩报告单( 仅供 引用 )上 市时 间 股 票代 码 股 票名 称 发 行价 格 发 行后 减半音 市 盈率 (倍 )发 行后 每股 净 资产 (元 )每 股收 益 (元 )净 资产 进项 率 (%)201063002594比 亚迪 18 20.5 8.42 0.81.28( 扣 除非 常常 性损 益后 ,全 面摊 薄 )发 行数 全部效果(10000) 股 )上 市数 量 (万 股 )发 行后 股 本 (万 股 )中 签率 (%)主 寄售 商 所 属行 业 合 理估 值定 位790 6402354104.9瑞 银 证 券 其 他制 造业 元公 司 投 资 要 点比 亚迪 队伍 眼前 首要 忙于 二次 充电 电池 事情 、 手 机部 件及 安置 事情 , 以 及包 含传 统燃 油汽 车厢与新 动力 汽车 在内 的汽 Marathon 务 , 同 时利 用自 身的 技术 优势 原级形容词 拓展 新能 源产 品领 域的 互插 事情 。 比 亚迪 是全 球领 先的 二次 充电 电池 创造 商之 一 , 主 要客 户包 括诺 基亚 、 三 星 、 摩 托罗 拉 、 华 为 、 中 在手边之手 机 领 导 厂 商 , 以 及 博 世 、 钛等。 全 球 性 的 电 动 工 具 及 其 他 便 携 式 电 子 设 备 厂 商 ; 是 全 球 最 具 竞 争能 力的 手持机 个体 及组 装业 务的 供给 商之 一 , 主 要客 户包 括诺 基亚 、 三 星 、 摩 托罗 拉 、 华 为 、 中 在手边之手 机领 导厂 商 。 同 时 , 公 司是 眼前 国际 销售额 次序 前十 名的 轿车 产额 事业 中增 长速 度最 快的 产额 公司 ,本 集 团 208年 至 201年 汽 车 销 量 复 合 增 长 率 , 在 中 国 汽 车 工 业 协 会 公 布 的 201年 轿 车 生 产企 业销 量排 名中 位列 第 6位 ,并 忍受 国际 非合 资轿 车生 产企 业第 1名 。备 注 : 根 据 上 市 公 告 书 , 与 去 年 同 期 相 比 , 一 季 度 每 股 收 益 元 ,较 上 一 年 同 期 的 元 大幅 下倾 。 比 亚迪 201年 最好者 使驻扎 业绩 下倾 徘徊 较大 , 主 假定 受汽 Marathon 务业 绩下 滑同 时管 理费 用和 财务 费 增强 情感 所致 ; 与 201年 四的 使驻扎 相形 , 201年 最好者 使驻扎 业绩 呈现 回复 性增 长 , 主 假定 鉴于受 汽车 事情 上升 情感 , 销 售促 销折 让活 动力 度放 缓 、 销 售结 构变 化以 及成 本下 降使 得汽 Marathon 务毛 利增 加, 与此 同时 ,广 告费 、运 附加设备 大幅 缩减 。募 集 资产 投 向 序 号 项 目名 称 投 资总 额( 万元 ) 资 金使 用 情 况 备 注募 集资 金 投 资额 投 资计 划 建 设 周 期201年 201年1深 圳 市 比 亚 迪 锂 电 池 有 限 公 司 锂 离 子 电 池 生 产 项 目 400400280 1202年 本 项 目 将 用 于 建 设 半 自发的 化 的 锂 离 子 电 池 生 产线 , 完 成 建 设 达 产 后 ,产 能 预 计 可 达 每 年 亿 只 锂 离 子 电 池 。 本 描述体主体2免责摊牌免责摊牌免责摊牌免责摊牌: 成绩报告单情节仅供引用。。 , 成绩报告单中所表达的通信或异议不外形BI。 ,安信提供免费入场券和安信提供免费入场券无论什么盟员均不合错误鉴于依靠本成绩报告单说得中肯无论什么异议或评价而原因的装饰缩减承当无论什么职责或工作。新 股定 位分 析报 告( 新 股定 位分 析报 告( 新 股定 位分 析报 告( 新 股定 位分 析报 告( 201年 年 年 年 6月 月 月 月 29天 ) 日 ) 日 ) 日 )目 生 产 的 锂 离 子 电 池 将主 要 应 用 于 电 动 工 具 需求。2深 圳 汽 车 研 发 生 产 基 地项 目 43101403570040352年 本 项 目 主 要 为 扩 大 现 有F6和 F0轿车 型 的 汽 车 整 车及 配 套 零 部 件 生 产 效率 , 以 及 为 后 续 新 车 型提 供 产 能 准 备 。 本 项 目达 产 后 预 计 将 新 增 年 10万辆汽车的产额效率 。3比 亚 迪 汽 车 有 限 公 司 扩 大 品 种 及 汽 车 零 部 件 建 设 描述体主体 6520565205390 26052年 本 项 目 主 要 为 扩 大 F3和G3零碎 列 车 型 整 车 及 零 个体 配 套 的 生 产 能 力 , 达产 后 , 预 计 将 新 增 年 获利20万 辆 汽 车 整 车 及 零 零个体产额效率。合 计 5380521924013708240- -估 值 分 析 比 亚 迪 目 前 业 务 主 要 包 括 汽 车 、 手 机 部 件 及 组 装 以 及 二 次 充 电 电 池 , 201年 收 入 占 比 分 别 为47%、 43%和 10%, 对立 应的 厚利 率为 、 和 , 全套服装 的营 业毛 利息率 为 。根 据主 流机 构对 比亚 迪的 业绩 预测 , 公 司 201年 每股 进项 的算 术平 平均数 为 元 。 在 招股 说明书 中 列 举 的 上 市 汽 车 企 业 中 , 比 亚 迪 的 毛 利 率 处 于 中 上 水 平 。 参 考 交 运 设 备 行 业 目 前 21次 ( 左) 右 的 估 值 , 考 虑 到 公 司 在 新 能 源 应 用 的 发 展 , 如 果 给 予 比 亚 迪 201年 2-25倍 的 市 盈 率 , 则 对 应的 股价 为 元 。仅 供参 考!风 险 提 示 (1)精神 车行 业景 气度 下滑 ,传 统汽 车行 业毛 利息率 持续 下跌 的风 险;(2)手 机业 务竞 争加 剧的 风险 ;(3)新 动力 请求 拓展 未达 预料 的风 险。综 述 目 前 公 司 的 合 理 股 价 可 能 在 元 之 间 。 估 值 定 位 非 上 市 首 日 定 位 , 而 是 在 现 有 市 场环 境基 本不 变情 况下 的价 格区 间 , 敬 请关 注公 司的 募投 描述体主体 运营 、 公 司经 营情 况等 因子 , 仅 供参 考 !

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