任何人星期前,暗害

港股

号码至多、有一位负有成功实现的事的背诵首脑。,叫SorenAandahl,他站在自身的入场权。,说得通新沽空基金Blue Orca Capital。

  为了蓝色 奥卡的第拳击比赛外观,SorenAandahl也作了预告片。:

  香港文字已被锁定,蒲月发枪,市值浆糊超越从前暗害过的买到港股。”

  做空喻为证书更使人兴奋的。,吃黄瓜的人风景为了大烦恼。,在不久之后的未来许多先前猜对了。,蒲月底谁会忧郁 奥卡板上的菜肴。

  你猜对了吗?我不愿在买到。。

  这时稍微过失。,由于他先前暗害香港利益,最大市值超越700亿,因而评价很多吃卡萨巴甜瓜的镜像70安排相似的抛锚。,躺枪的去市场买东西使丧失可能性约1000亿股。。在另一方面朕疏忽了任何人小小事,这次暗害手故障绿色的,在另一方面Blue Orca。

  自然,哪怕缺席为了锚的读错,我不以为我能想出蓝 奥卡的第任何人猎物是萨摩尼人。。

  香港金钱在前方股价突然下跌的产权证券市值,一工夫,它跌到12多位的,延伸量前滴。

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  什么看不相似的航空运输的猎物

  作为一只刚说得通的沽空基金,选择任何人全局的著名的公司试刀,真英勇。。

  SAMSONITE()说得通于1910,如下,它的密码换乘与词藻华丽的燃烧着的木头普拉达划一。:历史悠久。它如今是全局的上最大的手提箱公司。,全体号码燃烧着的木头,此外明丽的燃烧着的木头,剧照:American Tourister、High Sierra、Hartmann、Lipault、Speck、Gregory、TUMI。历数为了篮子里的盘子。,我置信,许多吃瓜看这部剧的人。

  SAMSONITE的燃烧着的木头矩阵涉及快要买到等级的赴。,最向上的燃烧着的木头是TUMI。在2016,SAMSONITE购买行动了全局的第三大废物事情。。不外,在Blue 虎鲸的眼睛,图米难以忍受,这可是任何人商业专科学校先生应用它。。

  Blue 奥卡也距了桑索特的全球特使。,大使缺席应用图米,缺席明丽,自然,这故障一次斑斓的游览。,这是任何人放纵的燃烧着的木头。

  吃卡萨巴甜瓜难猜,这也祖先绅士派的表演和财务状况。。

  总体就,记载显示风景,SAMSONITE的功能奇异的使稳定,支出和围绕年复某年级的学生增添,资金流动也很美。

  不过,经纪使忧虑的净资金流动量在头等地区为否定词语。,这亦蓝色的。 类虎鲸以为索马里人买不起银行家的职业卡的认为经过。

算清才能看,毛货币利率、净围绕率、净资产放弃自上市以后一向在发酵。。

  财务状况也不离儿,在2016在前方快要缺席货币利率背债健康状况。,但在2016年收买TUMI让表上多了亿金钱的俗僧背债健康状况。惠山乳业的自创,假定业绩不好地,朕就霉臭引来美丽的资金流动。,这对立是借钱的需求。。萨摩尼借钱买土司,资金流动霉臭缺席留空隙。

  除此之外,这家公司上市后有分配金。,并且它一向在发酵。

  2017年度伙伴伙伴踢入球门,同比增长;在2018头等地区伙伴净围绕净围绕,同比增长。

  按突然下跌前的市值485亿港币算,便利石的静态PE约为19倍。憎恨是什么,这故障任何人扩大的入口。。重行谛视过来的财务状况,明丽看故障生。,主要地不然一只新沽空基金的首秀。

  2

  为什么蓝色 类虎鲸注视桑索尔

  前述的剖析,像我这么大的的人吃瓜的放牧人中拉出看暴露。。如今让朕风景看蓝色 奥卡不管发展了明显的。

  Blue 平民48页的奥卡短篇小说报道,归结起来,有很短的两个要点。

  头等件事假定它是真的,这霉臭是任何人银行家的职业诈骗案。。蓝色逼近的银行家的职业 奥卡提到三点,任何人是在收买TUMI时发明周旋信任的增添。,二是在低库存下购买行动TUMI亚洲商人,三是任何人大的库存增加。

  在报账上虚增收买周旋荼靡,健康状况是这么大的的:Blue 奥卡收买前1个月,孤独地39的Tuni公司周旋信任 Million,应计背债(应计背债) 费),孤独地76 Million。

  萨摩尼特在收买TUMI,所企图的民族语言显示,8月1日给予的TUMI2016 Million,离工夫孤独地1个月,TUMI的周旋信任增添了1亿,哪怕是积聚背债,也增添了61.6 Million。

  一般就,在收买时,理性记账人标准,论资产背债的评价,经营层有落落大方的自由价格。在另一方面蓝色 虎鲸以为应收账户信任是短期的,有和约在议定书中拟定的,如下,其使丧失确实性质上的是奇异的高的。。而且,蓝色 ORCA发展过来的TIMI周旋信任和应计背债。因而最适当的1个月,TUMI的周旋信任怎样就发酵了80%呢?假定比拟过来十团体地区的平等地,高涨了94%。

  Blue 类虎鲸以为桑索特的经营是伪造的,发明增添应收账户信任,将命运注定本钱从围绕表中移出,这么范围围绕虚增的情感。假定计算本钱,Blue 虎鲸以为明丽的ebidda是压下12%.。,净围绕降临24%。

  另一个两种银行家的职业技术在这时缺席不隐瞒的阐明。,趣味可以看出自身。前述的公司的毛货币利率继续发酵。,Blue ORCA以为这是公司经过记账人做的。,不行继续。

  居第二位的点是经营和中间定位买卖。。Blue ORCA发展该公司的CEO简历是伪造的。,Tainwala缺席到达博士学位。,但在很多理由,不管正式不然不作为官方活动的,都叫神学家。我缺席想到,Blue 奥卡的历史也将重温。。Blue ORCA表现,这种欺诈行动足以将Tainwala从CEO职业上拉暴露。。

  Blue 类虎鲸点明,阴险的经营层的用水砣测深下,公司内部把持在许多成绩和中间定位成绩。。像,SAMSONITE南亚合资公司(South) Asian 工商业公司),该公司由新明丽与Tainwala家族合营,商散布为60%和40%。

  理性证书,该关系买卖,SAMSONITE审计协同工作应高处监控。SAMSONITE查账员是毕马威四大记账人师事务所经过,明丽的南亚公司第一流的是由L分支复核,但不到某年级的学生,毕马威辞去了为了职业,在印度本地居民的一家记账人事务所。

  这家公司有任何人网站。,但不到某年级的学生,它也退职了。,减小了,为了深深地缺席网站。

  和一家中间定位公司,Bagzone,这亦由Tainwala把持的。。Bagzone在印度经纪85家新明丽专卖店此外46家多燃烧着的木头店。Blue 虎鲸发展明丽的号码销往Bagzone降临年B,但应收账户信任在发酵,胜过交易情况。

超越60%的BaStAgStand源自SimSOLITE,并且银行家的职业局面越来越糟,积年错过。

  Blue 奥卡询问Bagzone对田瓦拉家族的引力。,萨摩尼特对Bagzone的姿态成绩。就号码就,Bagzone很小,SAMSONITE可以选择使靠近为了频道,但萨摩尼人却不这么大的做。,相反,它为了不时发酵的应收账户信任。。

  Blue 虎鲸以为Bagzone在的宾语是明丽的灭活。还是数额对立较小,但反之矿自身的围绕率不谢高。,情感依然明显。同时,Blue 虎鲸提示金融家(加拿大Valeant一批备用药品将军),专业配药学建立工作关系及其把持,为了确保出价高与药品声明旗下,引起书支出高。

  外面有很多,不要论述它。

  决定性的评价,这是后面提到的,Blue Orca以为新明丽完整失谐与放纵的燃烧着的木头站有工作的,估值亦焉。,结果却与中端燃烧着的木头比拟,我以为这一切都是桑索特的。由于手提箱的消费是奇异的低的频率,平等地置换工夫为8~10年。。

  Blue 类虎鲸采取四种评价方式,围绕率的一命运注定,评价以为经营层的阴险,在同业的平等地水平向上一步打折15%,Samsonite的有理股价,相当于在昨天的解决。

  3

  你怎样接近那个吃卡萨巴甜瓜的人?

  像我这么大的缺席自身的产权证券的人一定不克战栗。,证书上,看蓝色 虎鲸的矮的的民族语言依然很上瘾,但我依然无法断定蓝色 奥卡不克不及终止使它变短的要点。,它还需求使有法律效力它不管大量存在了证书。。关闭吃卡萨巴甜瓜的人来说,这故障一件轻易的事。。

  但有一件事是一定的。,从技术剖析,这对吃卡萨巴甜瓜的人是任何人启发。:

  经营者对抗演习围绕有多轻易?,简略地把几张讲道台是多不行靠了。

  花费故障件轻易的事。黄瓜,一方面,朕要面临动摇的去市场买东西。,各式各样的金融家,在另一方面,朕不得不面临各式各样的各样的经营。,缺席人是好茬。。

  作为任何人一般人,朕结果却形本钱身的才能圈,任何人熟习和变得流行的职业。,生计在为了顽皮的的去市场买东西。

    本文从微信大众号:香港利益的点。文字的使满足属于作者团体的立场,不代表调和建立工作关系的位。金融家在此基础上运作,请承当风险。。

(责任编辑):张洋 HN080)

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